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12月5日晚间，山东华鹏（603021）发布公告，公司、公司控股股东张德华、山东振兴产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“振兴发展基金”）签订了《战略合作协议》。根据协议，振兴发展基金将向上市公司提供2亿元资金支持、向控股股东张德华提供4亿元资金支持。据悉，振兴发展基金是由山东发展投资控股集团有限公司发起设立的山东省上市公司纾困基金。

2牛市第二波上涨蓄势待发定性：目前是牛市第一波上涨后的休整后期。4月8日上证综指3288点以来市场的调整已三个多月，近期市场明显缩量、小幅震荡，投资者的心态已有所疲惫，3月底4月初的牛市信心已经明显减退。我们认为，牛市的大格局并未改变，市场正处在牛市第一波上涨后的休整后期。

但是2016年6万亿的发行是有条件的：（1）除去10月份之后债券市场走熊，在1~10月份是相当乐观的大牛市，伴随着利率下行与一级市场全品种的发行放量，最终完成了全年6万亿的发行规模。（2）其中有相当大的额度是置换债，也就是说将本来已经存在的信托、非标、城投债等转换成地方政府债券，对于银行来说只能说是资产类型的转换而非单纯的增量配置，置换债与新发债对市场的冲击强度并不一样。

本报记者 李立 上海报道疫情当前，各大电商平台注定度过一个“不打烊”的春节，如何及时组织货源，做好价格、物流保障将是重点。《中国经营报》记者从阿里巴巴、京东、拼多多等电商平台了解到，各大电商正在结合各自优势，从供应链到物流运输，协调资源解决口罩告急。

如何推动思想政治工作与中心工作深度融合？徐少达在回答媒体这个提问时表示，要将思想政治工作作为党建工作重要任务，纳入辽宁省委巡视范畴，纳入意识形态工作责任制，纳入全省实绩考核，严格落实党委（党组）主体责任、党委（党组）书记第一责任、分管领导直接责任和班子成员“一岗双责”。

投资建议:长期战略目标清晰，短期估值安全边际较高，重申“强烈推荐-A” 评级。公司当前步入后百亿时代，公司战略目标清晰，紧抓省内消费升级趋 势，发力古 8 及以上产品，份额加速提升，同时之前高投入所积累的品牌和 渠道势能逐步释放，费用率有望进一步下行，业绩有望维持较高弹性。维持19-20年 EPS 4.59、5.50元，当前对应 20年估值仅为 21X，安全边际较高，维 持一年目标价 138 元，对应 20年 25X，重申“强烈推荐-A”评级。